금리위험관리,금리 위험의 측정과 관리,금리자유화,만기갭모형,듀레이션갭모형,재조정모형,갭관리

금리 위험의 측정과 관리
목 차
금리자유화와 금리위험
만기갭 모형(maturity Gap model)
듀레이션갭 모형(duration gap model)
재조정 모형
갭관리의 문제점과
부외업무를 이용한 금리위험관리
1. 금리자유화와 위험
금리위험
금융기관의 자금조달 및 운용에 있어 시장 이자율의 변동을 잘 예측하지 못하여 순 자산가치가 변동할 위험

자산과 부채의 만기불일치
자산과 부채의 이자율 민감도(듀레이션)
1.1 금리위험의 개념
“금융기관의 수익성”

시장이자율 하락
변동금리부 대출: 이자수입 감소
고정금리부 예금: 이자지급 일정

이자수입 - 이자지급 =
감소 일정
순이자수입
감소
1.2 금리자유화와 금리위험
금리자유화
1990년대 금융의 개방화, 국제화로 시급한 과제로 인식
1997년 7월 제4단계 금리자유화 실시

금리 위험의 노출 측정방법
1. 금리자유화와 위험
긍정적 영향
금융기관간 여수신경쟁 촉진
금융산업의 경쟁체질 배양
차별화된 금융서비스
부정적 영향
금융기관의 자금조달비용 상승
예대마진 축소, 영업수지 부담
2. 만기갭 모형
금융기관에 대해 효과적 자본규제가 이루어지려면 자산과 부채의 진정한 가치를 반영한 시장가치 회계제도가 적용되어야 함
2.1 자산부채포트폴리오와 만기갭 모형

금융기관의 자산과 부채의 특성
이자율이 상승(하락)하면 자산과 부채의 시장가치는 하락(상승)

고정소득 자산이나 부채의 만기가 길어질수록 이자율이 상승(하락)할 때 시장가치 감소(증가)율이 더 커짐

이자율이 일정한 폭으로 변할 때 만기가 길어질수록 시장가치 변화율이 점차로 둔화됨
듀레이션갭 분석
재조정 분석
2. 만기갭 모형
예) 자산: 100억 이자율 10% 3년 만기 채권 투자
부채: 90억 이자율 10% 1년 만기 정기예금 조달
(자산이 부채보다 규모도 크며 장기의 만기를 지님)
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