본 자료는 거대 온라인 서비스 사업자인 America On-Line 즉 AOL과 미국의 종합 유선 방송(CATV) 다중 시스템 운영자(MSO)의 하나인 Time warner의 합병사례에 대해 AOL, Time warner 기업현황과 합병 배경 및 인수과정에 대해 상세하게 정리하였으며, 이에 대한 결론과 시사점을 종합적으로 제시한 자료임.

Ⅰ. 서론

Ⅱ. AOL, Time warner 기업현황

Ⅲ. 합병 배경 및 인수과정

Ⅳ. 합병의 경쟁적/반경쟁적 효과

Ⅴ. 결론 및 시사점

Ⅰ. 서론

거대 온라인 서비스 사업자인 AOL 2001년 6월 현재, AOL Time Warner는 전 세계에 약 3천만 가입자(가입자당 일일 평균 70분 AOL 이용)를 가지고 있다.
AOL은 2000년 1월에 타임워너를 인수하여 AOL 타임워너로 거듭남으로써 보다 다각화된 글로벌 미디어기업으로 재편되었다. 합병 초기에는 두 회사의 합병으로 탄생하는 글로벌 미디어그룹이 풍부한 콘텐츠, 다양한 유통망, 소비자와의 직접 연결, 앞서가는 디지털 미디어 기술을 기반으로 매년 25%의 장기 EBITDA (Earning Before Income Tax, Depreciation, Amortization) 성장을 할 것으로 기대되기도 했다. 2001년 1/4분기에 AOL 24%, 케이블TV 18%, 케이블 방송 네트워크(채널) 19%, 출판 11%, 영화 24%, 음반 10%의 매출 구성을 나타냈다.
한편, Time Warner Cable은 1,300만 가입자 기반을 가지며 케이블인프라의 92%가 업그레이드되어 있다. 방송 네트워크로는 CNN, HBO, Cinemax, TBS 슈퍼스테이션, TNT, Cartoon Network 등 대표적이다. 출판은 타임사 중심으로 주요 타이틀로 People, Time, Fortune 등이 있다. 그 외에도 영화사업은 워너브라더스가, 음반사업은 워너뮤직그룹이 담당하고 있다.(Business Week, May 21, 2001) 요약하면, ATW의 사업 분야는 AOL이 맡은 양방향서비스 분야와 Time Warner의 사업 분야 들인 방송네트워크, 출판, 음악, 필름 엔터테인먼트, 케이블시스템 등으로 나뉘어 진다. 하지만, 실제 6년이 지난 현재의 모습은 다른 방향으로 가고 있는 것처럼 보도된다. 2002년 4월 결산에서 AOL Time Warner의 손실 규모가 542억 달러(주당 12.25달러)를 기록하였고, 이에 대해 파이낸셜타임즈(http://www.ft.com)는"이론적으로는 시너지가 가능했지만 합병은 실패로 판명 났다"고 단언했다. 이유는 비대해진 업체 관리가 힘들기 때문인데 이러한 문제는 특히 AOL Time Warner처럼 모든 거래가 주식으로 이뤄졌을 경우 심각하게 드러난다는 것이다.

[hwp/pdf]AOL과 Time warner의 합병사례