월요일효과를 이용하여 효율시장가설이 성립하는지를 실증분석한 자료입니다.

목 차

제 1장. 서 론 1
제 1절. 연구의 배경 및 목적 2
제 2절. 연구의 범위와 구성 3

제 2장. 계량분석모형 및 자료설명 3
제 1절. 계량분석모형 3
제 2절. 자료 설명 3

제 3장. 실증분석 결과 7

제 4장. 월요효과에 대한 추가적인 분석 9

제 5장. 결 론 13

본 연구에서는 1980년 1월 5일부터 2011년 5월 31일까지의 기간을 대상으로 에프엔가이드의 KOSPI 수익률 자료를 이용하여 월요효과가 KOSPI 시장에 존재하는지를 실증분석 하였다. 금요일(휴일 전날)의 수익률이 월요일(휴일 다음날)의 수익률에 영향을 미치는지를 월요일 더미변수를 이용하여 OLS 추정한 결과 KOSPI 시장에 진정한 월요 효과가 존재하는 것으로 나타났다.
추가적으로 금요일 수익률을 구간 별로 나누어서 월요 효과에 대하여 추가적인 분석을 한 결과, 금요일의 수익률이 크게 낮은 경우에는 진정한 월요 효과가 사라지는 것으로 나타났다. 이는 주가가 큰 폭으로 하락한 경우 저가매수를 노리는 투기자(speculator)에 의하여 월요 효과가 상쇄되는 것으로 보인다.

[hwp/pdf]월요일효과를 이용한 효율시장가설 검증