_주가수익률변동성에대한상태공간모형과구조변화검증

주가수익률 변동성에 대한
상태공간모형과 구조변화 검증 :
VAR과 AR(p,q)-GARCH(p, q)탐구

목차
Ⅰ. 문제제기

Ⅱ. 분석모형 구축을 위한 이론적 배경
1. 상태공간 모형과 벡터자기회귀모형(VARM)
2. 구조변화에 대한 검정(Test of Structual Change) :
AR(p)-GARCH(p, q)
3. GARCH 과정

Ⅲ. 실증분석결과 및 해석

Ⅳ. 결론

[요약]

본 연구에서는 주가수익률 변동성을 검증하기 위해 KOSPI와 KOSP 200지수를 사용하였다. 분산 안정화(stability)를 위해 Log 수익률로 변환한 수익률을 이용하였으며, Augmented Dickey Fuller의 단위근 검정을 통해 확률적 모형임을 확인한 후 AR(p) 차분을 통한 오차항의 독립성을 확보하였다.
우리 나라의 주가지수 시계열 모형은 랜덤 웤 모형의 불안정 시계열 모형이다. 불안정시계열일 경우 오차항의 이분산성을 고려한 ARCH(q)모형 또는 GARCH(p, q)모형에 의해 변동성 정도를 확인할 수 있다.
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