분산투자기법 개정내용 정오표

분산투자기법 개정내용 정오표

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제Ⅰ부 투자관리의 기본체계
제Ⅰ부 통합적 투자관리의 체계
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(③투자시점의 선택 아래)
이 가운데 투자관리에 근간이 되는 것은 자산배분과 종목선정의 문제이다. 자산배분(asset allocation)은 주식 회사채, 국공채, 부동산, 정기예금 등과 같이 투자수익과 위험이 질적으로 상이한 각급 투자자산들에 투자자금을 포괄적으로 어떻게 배분할 것인가를 결정하는 것이다. 한편 종목선정(security selection)은 각급 투자자산 중에서 구체적이고 개별적으로 시장동향, 산업별 특성, 개별기업의 경쟁적 지위 등을 감안하여 특정종목을 선정하는 일이다.
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제Ⅱ부 포트폴리오 분석 ....
... 즉 기대수익과 위험이 동시에 고려될 때 투자자가 주관적으로 느끼는 만족도인 효용(utility)의 크기에 따라 최종선택을 할 수밖에 없다.
별첨 1로 대체
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... 그리고 위험중립형의 효용함수는 직선형으로 표시된다.
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(3) 무차별효용곡선
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③ 최적증권의 선택
(4) 최적증권의 선택
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③ 포트폴리오의 기대수익과 위험
제Ⅲ부 효율적 분산투자

￭제Ⅲ부에서는 투자위험을 줄이는 효율적 분산투자의 방법에 대해서 다룬다. 특히 마코위츠가 제시한 포트폴리오 선택이론에 근거하여 일정한 위험하에서 기대수익을 극대화시키는 효율적 포트폴리오와 최적 포트폴리오 구성방법에 대해서 강조한다. 다음은 제Ⅲ부의 주요내용으로서 꼭 이해하여야 할 사항들이다.
∙분산투자시 투자위험 감소의 원천
∙효율적 포트폴리오의 구성방법
∙투자종목수가 증가할 때의 위험저감효과
∙무위험자산 포함시의 효율적 포트폴리오구성

① 포트폴리오의 기대수익과 위험

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여기서 상황 i에서의 포트폴리오 예상수익
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